Sok vállalat lelassította vagy teljesen leállította visszavásárlási programjait 2020-ban a COVID-19 járvány miatt. Ahogy a világ kezd visszatérni a normális kerékvágásba, sokan most halom készpénzen ülnek, és elkezdhetik működésbe hozni. Ebben Fool Live Videoklip, május 17 -én rögzítették , Fool.com közreműködő Matt Frankel, CFP, és Ipari fókusz műsorvezető Jason Moser megvitatja, miért lehet 2021 valójában a visszavásárlások rekord éve.
Jason Moser: Mint ilyen, sok ilyen vállalat kezd többet költeni osztalékra, és valóban több részvényt akarnak visszavásárolni, mint az elmúlt egy évben. Úgy érzi, hogy a részvényvásárlás sem helyes, sem rossz. Ők csak azok, és mi csak az idők végezetéig megvitathatjuk, hogy kedveljük -e vagy utáljuk őket. De mit gondol, ha ilyen híreket lát? Nem tudom. Úgy értem, van egy részem, amely azt szeretné, ha a vállalatok elvennék ezt a pénzt, amelyet visszavásárlásra használnak, és új módszereket találnának ki ennek a pénznek a befektetésére. De ugyanezen okból ezek a befektetési lehetőségek nem mindig olyan nyilvánvalóak. Nem nőnek fákon.
Matt Frankel: Igen, úgy értem, elméletileg a visszavásárlásnak nagy hasznát kell vennie a vállalat készpénzének, ha részvényesei helyesen cselekszenek. Az ötlet az, hogy a részvényeit olyan értéken szeretné visszavásárolni, amely kisebb, mint a vállalkozás belső értéke. Warren Buffett mindig ezt mondja. Ha ezt megtehették, nagyszerű. Nem akarok óriási filozófiai vitába bocsátkozni arról, hogy a visszavásárlás jó vagy rossz. Mert lehetnek jók vagy rosszak. Ha az egyetlen célja a visszavásárlásokkal a részvényárfolyam növelése, vagy a bevételek növelése az idő múlásával, ami sok esetben éppen ez történik, akkor rosszak. Ha valóban törekszik arra, hogy több részvényt vásároljon vissza, amikor részvénye olcsó és olcsóbb, és valóban részvényesi értéket teremt vele, akkor befektető szempontjából jó. Sokat látunk mostanában. Már 2021 -ben több mint fél billió dollár visszavásárlását engedélyezték.
Moser: Azta.
legjobb osztalék részvények 10 dollár alatt
Frankel: Ez a legtöbb 22 év alatt.
Moser: Szent tehén.
Frankel: Sok volt az alma (NASDAQ: AAPL). Az Apple már idén 90 milliárd dolláros növekedést engedélyezett a visszavásárlására. Ez majdnem az ötöde volt. Sok cég sok készpénzen ül. Nem arról van szó, hogy rossz okból halmoztak fel készpénzt, sokan közülük fékezték a visszavásárlást a COVID során, sokan abbahagyták az új vállalkozások megszerzését, sokan abbahagyták a tőkeköltést és hasonlók. Ugyanez történik az amerikai fogyasztókkal. Ha emlékszel a banki bevételeinkből, hogy a megtakarítási kamatok is a tetőn vannak. Ugyanaz, amit a fogyasztók csinálnak. Tavaly felelősségteljes magatartás volt, tekintettel a bizonytalanságra. De most, a bizonytalanság, ahogy a műsor elején kóboroltunk, miközben az arcmaszkok eltűntek, a bizonytalanság csökken. Ezt tényleg nem lehet vitatni. Most a vállalatok azt mondják: „Hé, nincs szükségünk ezekre az óriási készpénzkészletekre, visszatérhetünk a szokásos üzletmenethez, és ésszerű mennyiségű készpénzt tarthatunk fenn, hogy jó párnánk legyen. De a többit működésbe tudjuk hozni, a részvényesek osztalékot, a részvényesek visszavásárlást akarnak. Természetesen, ha jobb lehetőségek vannak az asztalon, akkor az akvizíciók remek módja lehet a pénzköltésnek. De ha nem, a részvényesek azt akarják, hogy a tőke nagy része visszatérjen. Látod, hogy az aktivisták veszekednek az osztalékpolitika hiánya miatt. Nem ritka, hogy nagy részvényesek lépnek közbe, és azt mondják: 'Várjon, most fizetnie kell nekünk.'
Moser: Ön szerint az osztalék szép, mert készpénz van a zsebében. Ennek mindig látszik egy kis ára. Két szembetűnő példát látok. Te és én össze -vissza beszélgettünk Twitter (NYSE: TWTR)ma korábban erről. Olyan cégeket néz AT&T (NYSE: T)és Verizon (NYSE: VZ)az elmúlt öt évben két olyan társaság, amelyek nagyon jól ismertek a magas és következetes osztalékhozamokról. Lehetőségük van arra, hogy ezt a magas hozamot biztosítsák, mert lényegében a közműveik voltak. Megbízhatóságuk van az üzleti modellben, amely lehetővé teszi számukra, hogy továbbra is kifizessék ezeket az osztalékokat, de ez nem feltétlenül jelent a befektetők számára kiemelkedő hozamot. Ha az S&P, az AT&T és a Verizon közötti elmúlt öt évet nézi, úgy értem, az AT&T és a Verizon, pénzt keresett ezekből a befektetésekből, de az összes megtérülési ár magában foglalja az osztalékot és mindent. Viszonzásul ez a két cég jóval az S&P mögött jár. Az osztalék nagyszerű, de valószínűleg még mindig jobban járt volna, ha csak az S&P -be fektet be, és fordítva, amikor részvény -visszavásárlásokról van szó, nyilvánvalóan meg akar győződni arról, hogy ezek a visszavásárlások valóban csökkentik a részvények visszaszámlálását . Úgy gondolom, hogy manapság, amikor sok ilyen új cég nyilvánosságra kerül, sok technológiai alapú vállalat, ezeknek a részvényeknek egy részét kárpótlásként adják ki korán, mert ez egy módja annak, hogy megengedje magának ezt a munkát. Ezek a visszavásárlások nem igazán befolyásolják a részvények számát. Nézd az Apple -t, a példát, amit korábban hoztál fel. Az Apple, az elmúlt évek során végrehajtott összes visszavásárlással együtt, 2016 óta, részvényeinek száma jobban, mint 20%-kal csökkent. Ez valódi hatást gyakorol a kiemelkedő részvényszámra, ami a nap végén egy kicsit értékesebbé teszi mindenki részesedését. Csak néhány dolgot kell szem előtt tartani a részvények visszavásárlásával és osztalékával kapcsolatban. Mint mondtad, valószínűleg itt ülhetnénk, és filozófiai vitát folytathatnánk erről egy órán keresztül, és a nap végén soha nem tudunk határozott következtetésre jutni.
hogyan lehet pénzt keresni a részvényekkel
