Általános ökölszabály, hogy a részvények és a kötvények ugyanabban az irányban mozognak. Bár ez nem mindig volt így, a 90-es évek vége óta ez a piac általános trendje.
Amikor ez a korreláció megbomlik, a befektetők aggódni kezdenek. Ennek az az oka, hogy amikor a részvények és kötvények ellentétes irányba mozognak, az gyakran annak a jele, hogy változás közeleg a piacon. Itt van egy közelebbi pillantás, hogy miért történik ez, és mit jelent ez a befektetők számára.
Amikor a kötvények esnek, de a részvények emelkednek
A részvények általában akkor emelkednek, amikor a gazdaság jól megy, vagy a javulás jeleit kezdik mutatni. Ennek részben az az oka, hogy a nyereség növekszik, ami a részvények magasabb értékeléséhez vezet. A profit növekedése azonban az infláció növekedéséhez is vezethet. Ez az a megnövekedett infláció, amely a kötvényárak esését okozhatja, amikor az infláció arra kényszeríti a Federal Reserve-t, hogy a kamatlábak emelésével próbálja meg lassítani az inflációt. Az emelkedő kamatlábak miatt a vállalatok számára költségesebb a hitelfelvétel, mert magasabb kamatot kell fizetniük új kötvények kibocsátásakor. Ez hatással van a kötvénypiacra, mivel ezek az új kötvények lenyomják az alacsonyabb hozamú meglévő kötvények árfolyamát, ami megnöveli ezen kötvények kamatlábait, hogy megfeleljen az új kötvények kamatlábának. Mindaddig azonban, amíg a profit növekszik, a részvények folyamatosan emelkedhetnek, míg a kötvények tovább eshetnek, még akkor is, ha a kamatokat csökkentik.
Amikor a kötvények emelkednek, de a részvények esnek
Bár a részvények számos okból eshetnek, általában azért esnek, mert a gazdaság lassul, vagy a piac attól tart, hogy a gazdaság lassulhat. Ez a második forgatókönyv, amely a kötvényárak emelkedéséhez és a részvényárfolyamok csökkenéséhez vezet, mivel a befektetők elmenekülnek a részvények elől, és kötvényeket vásárolnak, amelyekről úgy gondolják, hogy biztonságos menedék. Ez a kamatlábak csökkenéséhez vezet, ami az emelkedő kötvényárak eredménye.
2021 normál levonás házas bejelentés közösen
Egy másik forgatókönyv, amikor a kötvények emelkednek, de a részvények esnek, az, amikor a Federal Reserve csökkenti a kamatlábakat. Ez általában akkor fordul elő, amikor a gazdaság vagy recesszióban van, vagy arrafelé tart. Ez a meglévő kötvényárak emelkedését okozza, így a hozamok az újonnan kibocsátott kötvények hozamaihoz esnek. Ez egy olyan eszköz, amelyet a Fed a befektetések ösztönzésére használ, aminek magasabb nyereséghez és végül magasabb részvényárfolyamokhoz kell vezetnie.
Miért fontos ez a befektetőknek?
A befektetők azért szeretik tudni, ha a részvények és kötvények árfolyamai ellentétes irányba mozognak, mert gyakran ez lehet a változás küszöbén álló mutatója. Például az emelkedő kötvényárak azt jelezhetik, hogy a befektetők egyre félnek, akár a makrogazdasági számoktól, akár a tőzsde értékelésétől. Mint ilyen, a korrelációjuk felbomlása arra utalhat, hogy a piac durva javítás felé halad.
Ha azért olvassa ezt a cikket, mert érdekli a részvényekből és kötvényekből álló kiegyensúlyozott portfólió, keresse fel brókerközpontunkat, hogy megtudja, milyen lehetőségei vannak.
Ez a cikk a The Motley Fool's Knowledge Center része, amely egy fantasztikus befektetői közösség összegyűjtött bölcsességei alapján jött létre. Szeretnénk hallani kérdéseit, gondolatait és véleményét általában a Tudásközponttal vagy különösen ezzel az oldallal kapcsolatban. Hozzájárulása segít abban, hogy segítsünk a világnak befektetni, még jobb! Írjon nekünk e-mailt a címre tudáscenter@fool.com . Köszi -- és tovább!
