Google (NASDAQ:GOOG)és Facebook (NASDAQ:FB)az elmúlt évtized két legjobban teljesítő részvénye. Az internetes óriáscégek az elmúlt 5 és 10 évben megverték az S&P 500-at, miközben uralják az online hirdetéseket és más piacokat. És bár mindkét vállalkozásnak megvannak a maga árnyalatai, a Facebook és a Google meglehetősen hasonló, mivel mindketten pénzt keresnek azzal, hogy reklámokkal célozzák meg a felhasználókat.
De melyik részvény a jobb vétel a következő öt évben és azon túl? Lássuk.
hogyan lehet pénzt keresni 100 dollárral
A kép forrása: Getty Images.
A Google alaptevékenysége, a Google Services, jelentősen nőtt az elmúlt néhány évben, még akkor is, ha a nagy számok törvényével és a COVID-19 recesszióval küzd. Ezek közé az eszközök közé tartozik, de nem kizárólagosan: Google keresés, YouTube, Google Adsense (webhelyreklámozás) és Google Térkép. Tavaly a Google Services 54,6 milliárd dollár működési bevételt termelt, szemben a két évvel ezelőtti 43,1 milliárd dollárral. A Google többi leányvállalata, az Other Bets és a Google Cloud azonban elveszett Tavaly 4,5 milliárd dollár, illetve 5,6 milliárd dollár volt. Ezzel 2020-ban 41,2 milliárd dollárra nőtt a teljes működési nyeresége, ami jóval kevesebb, mint az alaptevékenysége.
A felszínen a Google leányvállalataitól származó milliárdos veszteségek rossznak tűnnek. De jobb lesz, ha jobban megnézed. A felhő üzletág, amely versenyben van amazon 's(NASDAQ:AMZN)AWS és Microsoft (NASDAQ:MSFT)Az Azure tartós, és nagy léptékű haszonkulcsokkal rendelkezik. Csak sok előzetes kiadásra van szükség az adatközpontok működéséhez. Az Other Bets egy kicsit spekulatívabb; azonban itt található a Waymo, az önvezető iparág élén álló start-up. Ha a Waymo vagy egy másik ilyen moonshot egy óriáscéggé válik egy napon, az pótolni fogja az évek óta tartó működési veszteségeket.
Piaci felső határon 1,45 billió dollárból a Google 35-ös ár/működési bevétel arány (P/OI) mellett kereskedik. Ha kivonja a Google nettó készpénzét, és csak az alaptevékenységét nézi, ez a P/OI 24,6-ra csökken. Ez egy nagyon ésszerű értékelés egy Google-kaliberű vállalat számára.
at&t telefon a tmobile-on
Facebook négy fő üzletága van, amelyek magukból a Facebookból (amit Big Blue-nak nevezünk), az Instagramból, a WhatsApp-ból és a Messengerből állnak. 2020-ban a Facebook 32,6 milliárd dollár működési bevételt termelt, ami 36%-kal több, mint 2019-ben. A Big Blue-nak 2020 végén 1,84 milliárd napi aktív felhasználója (DAU) volt világszerte, így ez a Facebook teljes DAU-jának 70%-a, amely 2,6 milliárdot tesz ki.
mikor lesz raktáron a gpus
Ezeket a számokat szem előtt tartva feltételezhető, hogy a Facebook nyereségének nagy része továbbra is a Big Blue-ból származik. Úgy tűnik azonban, hogy a Facebook növekedésének nagy része most az Instagramból származik. A Recode szerint a Facebook teljes árbevétel-növekedésének 65%-a jelenleg az Instagramból származik, és a teljes bevétel 30%-át teszi ki. A WhatsApp jelenleg nem termel jelentős bevételt, de a Venmóhoz vagy a Cash Apphoz hasonló fizetési hálózatot indít Indiában, ahol a WhatsAppnak becslések szerint 340 millió felhasználója volt 2019-ben. Mindezen becslések alapján meg kell jegyezni, hogy a Facebook nem nagyon gyakran szegmentálja le leányvállalatait, ezért ezeknek az adatoknak nagy része harmadik féltől származik, és nem garantált, hogy 100%-ban pontosak.
A Facebooknak, akárcsak a Google-nek, nagy moonshot/K+F részlege van. Legnagyobb kezdeményezései a virtuális és kiterjesztett valóság (VR/AR), a jelentések szerint csak ezen a részlegen közel 10 ezer alkalmazott dolgozik. Noha ezeknek a befektetéseknek nem biztos, hogy hosszú évekig meghozzák a gyümölcsét, jó látni, hogy a Facebook ilyen nagy fogadásokat tesz a jövőre. Jelenleg a Facebook piaci kapitalizációja 900 milliárd dollár, ami 27,6-os P/OI-t jelent. A Google-hoz hasonlóan ez is nagyon ésszerű értékelés, ha figyelembe vesszük a Facebook növekedési eredményeit.
Ítélet
Mind a Facebook, mind a Google tartós üzletnek tűnik ésszerű értékeléseken, de ha választani kényszerülnek, akkor úgy gondolom, hogy a Google jobb vétel hosszú távon. Miért? Mert a Google eszközei kevésbé vannak kitéve a meghibásodásnak. A keresést, a Google Térképet és a YouTube-ot az internet állandó eszközeinek érzi, míg a Big Blue és az Instagram olyan versenytársak által veszélyeztetett. Snap (NYSE:SNAP), Tik Tok és Roblox (NYSE:RBLX). A Piper Sandler felmérése szerint például a tizenévesek mindössze 24%-a választotta az Instagramot kedvenc közösségi platformjának jelenleg, ami 7%-kal kevesebb, mint egy évvel ezelőtt. És bár a Facebook VR/AR inkubátora ígéretesnek tűnik, valószínűleg erős versennyel kell szembenéznie alma (NASDAQ: AAPL), a fogyasztói hardvertermékek királya.
Ha mindezen tényezőket figyelembe vesszük, úgy tűnik, hogy a Google nem a Facebook, hanem a jobb vétel a hosszú távú befektetők számára.
