Kevés válogatás volt a befektetők számára, akik nagy megtérülést szeretnének elérni az elhízás elleni gyógyszer részvényekből. Csak néhány évvel ezelőtt magasak voltak az elvárások az új elhízás elleni gyógyszerek potenciáljával kapcsolatban Arena Pharmaceuticals (NASDAQ: ARNA), Orexigen Therapeutics , és ÉLŐ . Most az Aréna más területekre összpontosít. És mindhárom cég piaci sapkája csökkent.
A valóság az, hogy nincs sok olyan jó elhízás elleni gyógyszer részvény, amelyen a befektetők megfontolnák a vásárlást. Valószínűleg a legjobb alternatívák azok a gyógyszergyárak, amelyek az elhízás elleni gyógyszereket forgalmazzák, de a legtöbb pénzt a gyorsabban növekvő területeken keresik. Három részvény, amely megfelel a számla Eisai (OTC:ESALY), Novo Nordisk (NYSE:NVO), és Roche Holdings ( OTC:RHHBY ).
A kép forrása: Getty Images.
Eisai
A japán gyógyszergyártó, az Esai még 2010-ben szerződött az Arena súlycsökkentő gyógyszerének, a Belviqnek a kereskedelmi partnereként. A gyógyszer néhány évvel később elnyerte az Egyesült Államok Élelmiszer- és Gyógyszerügyi Hivatalának jóváhagyását. Mindkét vállalat sikert várt a Belviqtől, amely a klinikai vizsgálatok során jelentős ígéretet mutatott a betegek fogyásában.
Ez a siker nem valósult meg. Eisai nagy amerikai értékesítési csapatot állított fel a Belviq 2013-as bevezetésének elősegítésére. A vállalat az év folyamán megduplázta az értékesítési csapat létszámát. 2014-ben még több értékesítési képviselőt szerződtettek. Ez azonban nem volt elég. Belviq bukott.
A készpénzre szoruló Arena 2017 januárjában eladta a Belviq teljes jogát Eisai-nak. Bár az elhízás elleni gyógyszer kezelésének rugalmasabbá tétele segíthet Eisai-nak, ez egyáltalán nem ok a gyógyszertárak megvásárlására.
s&p 500 várható hozam
Az Eisai-nak azonban van néhány dolog, ami érdekelheti a befektetőket. Az egyik pozitívum, hogy a vállalat 2017-ben a világ legkelendőbb gyógyszerét, a Humirát közösen forgalmazza Japánban. AbbVie (NYSE:ABBV). Az Eisai-nak a Belviq mellett három globális márkája is van, amelyek növekvő eladásai vannak: a Lenvima és a Halaven rákellenes szerek, valamint a Fycompa epilepszia elleni gyógyszer.
Az Eisai részvények vásárlása szintén bőven kifizetődő lehet, ha az Alzheimer-kórra vonatkozó kísérleti gyógyszerrel, az aducanumabbal végzett késői tanulmányok sikeresek lesznek. Biogen (NASDAQ:BIIB)partnere volt Eisai-val a kábítószer ügyében, és ő vezeti a 3. fázisú vizsgálatokat. Az Eisai azonban a potenciális nyereség 45%-át az Egyesült Államokban, a nyereség 31,5%-át Európában, és a világ többi részén a nyereség 50%-át kapja meg, ha az aducanumab elnyeri jóváhagyását.
Az EvaluatePharma piackutató cég az aducanumabot jelenleg a világ legértékesebb csővezetéki eszközeként tartja számon. Az elemzők szerint a gyógyszer csúcsértékesítése évente legalább 10 milliárd dollár lehet, de akár 20 milliárd dollár is lehet. Mindazonáltal, ahogy az elhízás elleni gyógyszerek esetében, az Alzheimer-kór területe is tele van egykor ígéretes termékekkel, amelyek végül elfogytak.
Novo Nordisk
A Novo Nordisk egy ritkaságra – egy sikeres elhízás elleni gyógyszerre – állít igényt. A Saxenda 2014 decemberében elnyerte az FDA jóváhagyását, és 2017 áprilisában pozitívan értékelte a címkefrissítést, amely hosszú távú biztonságot és hatékonyságot mutatott. A Novo Nordisk a közelmúltban arról számolt be, hogy a Saxenda eladásai 2017-ben 62%-kal 2,6 milliárd dán koronára nőttek az előző év azonos időszakához képest (a 400 millió dollárral számolva).
A Saxenda azonban nem a Novo Nordisk leggyorsabban növekvő gyógyszere. Ez a megtiszteltetés Tresibát illeti. Az inzulinanalóg értékesítése 81%-kal nőtt 2017-ben az előző évhez képest. De van egy másik cukorbetegség gyógyszer, amely szerintem még vonzóbbá teszi a Novo Nordiskot – az Ozempic.
A kép forrása: Getty Images.
Az FDA decemberben jóváhagyta az Ozempicet a 2-es típusú cukorbetegség kezelésére. A Novo Nordisk néhány nap múlva megkezdi a gyógyszer forgalmazását az Egyesült Államokban. Az EvaluatePharma projektjei szerint az Ozempic lesz az a második legnagyobb új termék, amelyet 2018-ban vezettek be . A gyógyszer 2022-ig évi 2,7 milliárd dolláros forgalmat generálhat.
Az Ozempicnek át kell vennie a stafétabotot a Novo Nordisk rendkívül sikeres cukorbetegség elleni gyógyszerétől, a Victoza-tól. Míg a Victoza-t naponta egyszer, az Ozempic-et csak hetente egyszer kell bevenni. Az új gyógyszer nemcsak a vércukorszint csökkentésében segít, hanem a betegek súlyának csökkentésében is.
Roche
A Roche forgalmazza az egyik legrégebbi elhízás elleni gyógyszert, a Xenical-t. Az FDA még 1999-ben jóváhagyta a gyógyszert. Bár a gyógyszert még mindig árulják, ne számítson arra, hogy a Roche egyik legutóbbi pénzügyi jelentésében sem talál majd utalást a Xenicalra.
A precíziós gyógyászatba fektetni kívánó befektetőknek számos érdekességet kell találniuk a Roche-ban. A cég a precíziós orvoslás mindkét oldalát lefedi, diagnosztikát és vényköteles gyógyszereket egyaránt kínál. A Roche gyógyszeripari üzletága azonban több mint háromszorosa annak a bevételnek, mint a diagnosztikai üzletága.
A cég 2017-ben az öt legkelendőbb gyógyszer közül kettőt állított be. A Rituxan közel 8 milliárd dollár bevételt hozott tavaly, míg a Herceptin több mint 7,5 milliárd dollárt. Az Avastin sem maradt el túlságosan, 2017-ben több mint 7 milliárd dolláros árbevétellel.
A Roche-nak van néhány újabb, erős lendülettel rendelkező gyógyszere is. A Tecentriq rák immunterápia értékesítése megháromszorozódott 2017-ben az előző évhez képest. Az Alecensa rákgyógyszer eladásai évről évre megduplázódtak, és még tovább növekedniük kell, miután novemberben megkapta az FDA jóváhagyását, mint a nem kissejtes tüdőrák első vonalbeli kezelését. A Gazyva leukémia gyógyszer értékesítése 41%-kal nőtt az előző évhez képest.
A szklerózis multiplex gyógyszere, az Ocrevus a Roche másik nagy nyertese. Miután márciusban megkapta az FDA jóváhagyását, az Ocrevus több mint 900 millió dolláros árbevételt generált a Roche számára, valamint további 159 millió dolláros jogdíjat a Biogen számára.
A legjobb választás
A három elhízás elleni gyógyszerkészlet közül szerintem a legjobb választás a Novo Nordisk. Az Eisai nagyszerű választásnak bizonyulhat, ha az aducanumab sikeresnek bizonyul az Alzheimer-kór kezelésében. Jelentős a kockázata azonban annak, hogy a gyógyszer nem a remélt hatást fejti ki.
A Roche-nak van egy szép stabil új gyógyszere. Másrészt a régebbi kasszasikerek, az Avastin, a Herceptin és a Rituxan eladásai stagnálnak. A biohasonló termékek versenye a következő néhány évben csak megnehezíti a Roche kihívásait.
A Novo Nordisk nemrég csalódást okozott a befektetőknek 2017 negyedik negyedévi eredményeivel. Viszont nagyon szeretem az Ozempicben rejlő lehetőségeket. A Saxenda pedig a Novo számára is nagy előnynek bizonyul. Összességében úgy tűnik, hogy a Novo Nordisk rendelkezik a legkevésbé kockázatos lehetőséggel a jövőbeli növekedéshez.
Ennek ellenére nem nevezem a három részvény egyikét sem határozott vételnek a befektetők számára. Nem arról van szó, hogy az Eisai, a Novo Nordisk és a Roche nem lát majd tisztességes megtérülést. Egyszerűen az a véleményem, hogy vannak jobb lehetőségek.
